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其实，GMV几乎是大部分互联网企业的生命线，尤其是未上市企业。传统的企业估值方式，最常见的是现金流模式，这种模式的核心不外乎两点：分子端的未来现金流及分母端的贴现率。相较于传统的线下企业，在还没有盈利的情况下，对互联网企业的估值很难对其未来的现金流状况进行预测，在这种情况下，GMV所呈现出来的想象空间就具有很高的参考价值，辅以用户数、节点距离、变现能力和垄断溢价等因素，一家互联网企业的估值雏形就出现了。

“可以这么说，并购行为一直是产业整合中的重要方式。此类并购拓展了产业整合的路径与范围。”如是金融研究院高级宏观策略研究员葛寿净在接受《证券日报》记者采访时表示，此前，发生在两家上市公司之间的并购案例并不多，究其原因，主要在于A股市场溢价率过高，因此对并购方来说，出于产业整合的目的在A股市场中并购另一家上市公司并不划算。但目前，由于市场整体估值处于低位，因此，给一部分手中有充裕资金的上市公司并购优质标的提供了较好的价格和机会，有利于企业进一步扩张发展。

财报显示，Model 3轿车的制造商第三季度每股盈利1.86美元，超过了分析师平均预估的亏损24美分。首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）自去年以来至少宣布了三轮裁员，并重组了业务部门，以应对利润率更高的车型销售放缓的局面。特斯拉在一份声明中表示，“运营费用处于Model 3投产以来的最低水平。因此，我们在第三季度恢复了GAAP盈利能力，同时产生了正的自由现金流。这是通过从我们的业务中削减大量成本实现的。”

责任编辑：刘万里 SF014来源：科普中国日常生活中我们难免会碰到手指被划伤的场景，这个时候很多人会下意识地舔一舔伤口，以起到简单的消毒作用。唾液的组成要了解唾液的作用，我们首先需要了解唾液的成分。唾液主要产生于唾液腺，PH为6.6~7.1，正常人每日分泌量约为1.0~1.5升，其中约98%都是水，剩下的2%包括电解质如少量的钾、钠、氯、钙、磷，黏液，抗菌物质，表皮生长因子，凝血酶等多种生物活性成分。

华金证券崔晓雁认为，目前我国资本市场改革持续推进、二级市场也在回暖中，上市券商平均P/B1.50x，其中18家上市券商P/B（LF）低于1.50x。目前正是优质券商股中长期配置时点。事实上，券商股走强的背后除了具备估值优势之外，还受到金融市场开放、创业板注册制改革以及国内市场流动性宽松等三大核心逻辑的支撑。

知名金融博客零对冲表示，利比亚输油管爆炸对油价的提振作用减退，周三（12月27日）油价在API数据公布前走低。API原油库存降幅超预期令油价持稳，但汽油库存和精炼油库存增幅超预期施压汽油期货下跌。责任编辑：罗思杨据国外媒体报道，去年，美国伯明翰市养老基金曾起诉中通快递及其纽约股票市场的承销商。该基金称，中通公司通过将其业务的某些低利润率部门排除在财务报表之外，以提高利润率，引诱投资者参与该公司2016年的股票首发。